开栏语：5月以来，交易所密集对年报存疑的上市公司下发年报问询函，问询重点从财务指标到年审机构全面覆盖。据不完全统计新人炒股配资申请，截至目前，交易所已向200余家上市公司下发年报问询函，其中5月20日当天，就有31家上市公司收到年报问询函。

问询函是交易所履行上市公司信息披露监管职责的一个重要途径。与往年相比，今年交易所问询企业的数量提升，问询条目也愈发细致，除了经营业绩各项指标的变动原因与真实性等常规问询外，交易所还重点关注不分红或少分红情况、年审机构对审计意见是否合理重点核查等方面。

今天起，我们将推出系列报道《上市公司迎“大考”--2023年年报问询》，选取被问询的各个行业龙头，以及细分领域的小而美的公司，比一比，到底哪家上市公司的资产质量更优秀。

今天，我们推出第二篇《加速亏损年报被问询，坐拥明星直播矩阵的遥望科技能否扭转乾坤？》，聚焦网红电商概念股遥望科技。

海闻社讯 改名“遥望科技”的妖股“星期六”最近不太顺利。

5月26日，深交所向遥望科技下发的年报问询函，针对公司净利润大额亏损、供应商变动情况等事项提出共八项质疑。

此前，4月29日，遥望科技发布2023年年度报告，公司当年实现营业收入47.77亿元，同比增加22.48%；归母净利润亏损10.5亿元，同比下滑299.33%；扣非净利润亏损10.76亿元，同比下滑237.78%。这已经是自公司2021年由盈转亏以来连续第三次亏损。

公司曾是网络红人孵化第一股，在2020年初作为“网红经济”的核心被资本市场热捧，股价一度达到36.56元，市值超过300亿元，但其后便迎来漫漫下跌路。截至今日，公司股价已经只剩下5.13元，市值48亿元不到。

对此，深交所要求遥望科技结合期间费用、减值计提、经营现金流等因素的变化情况，详细说明2023年公司在营业收入大幅增长的同时，净利润大额亏损，经营活动现金流发生大额流出的具体原因和合理性，结合2021年至2023年公司经营模式及采购模式变化情况、经营活动现金流入流出具体细项变化情况等，量化分析说明2023年、2022年经营活动现金流相比2021年大幅下降的原因及合理性。

根据上市公司年报，遥望科技超9成营收来自互联网广告行业。公司三大主营业务新媒体广告、自营品牌与品牌经销、社交电商2023年的营收分别为23.75亿元、2.65亿元、17.29亿元，同比变动幅度分别为91.19%、408.56%、-24.19%。

虽然遥望科技整体毛利率同比下滑了15.73%到2.05%，但低价抢占市场的策略换来的营收快速增长理应带来可观的利润。同时，鞋品牌业务在公司转型后除了留下不多的历史遗留问题以外，对公司整体业绩的拖累也越来越小。

实际上，与遥望科技业绩的巨亏挂钩的，是公司包括巨额商誉在内的各项资产减值准备的计提。

2023年，公司计提各项资产减值损失金额为4.71亿元，其中信用减值损失金额为3.38亿元，资产减值损失金额为1.33亿元。

包含鞋类业务应收账款回款不及预期带来的2.76亿元计提坏账准备金额与公司在2017年收购的时尚锋迅、北京时欣两家公司的1.1亿元商誉计提减值。

虽然公司对此前交易所质疑公司存在集中在第四季度计提信用减值的情况矢口否认。但通过公司年报披露的公开数据，公司第四季度计提信用减值损失金额2.48亿元，较前三季度剧增153%。

遥望科技在2023年被会计师事务所出具了带强调事项段的无保留意见的审计报告。据悉，公司2023年初应收联营企业杭州宏臻商业有限公司的赔偿款余额1.12亿元，截至期末尚有2214.47万元未能收回。该情形表明，公司对上述应收赔偿款的催收措施有待加强。

值得注意的是，直播电商业务行业增速逐渐放缓的背景下，另一家主营红人经营的上市公司天下秀的日子也没那么好过。天下秀借壳上市四个年头，营收几乎就没有再增长过。2023年同样面临着高达接近一亿元的计提资产减持准备。

当然，相较于遥望科技好一些的是，作为一家从一开始就专注红人营销平台业务的公司，天下秀营收结构更加干净，受到相关拖累的影响也小不少。虽然毛利已经连续四年下滑，但仍然有18.02%，远超遥望科技。这使得天下秀虽然也面对营收的滞涨和利润的萎缩，但仍然保持盈利状态。

虽然网红经济的红利期已经过去，直播电商市场交易规模已经开始下滑，但是这个行业从来不缺故事，从罗永浩的交个朋友，到董宇辉的与辉同行，有故事的地方充满争议的同时，也总是充满了想象力。

遥望科技在明星直播矩阵方面有着业内无法比拟的优势，“做人不做号”的战略使得公司依靠名人入驻吸引了大量的人气，还不必承担在相关方负面舆论下难以切割的风险。只不过直播频次不稳定的明星注定无法长期保持直播间的人次效能，只能当做竞争优势而不是致胜法宝，直播业务的金字塔式流量分配导致了注定的顶流通吃，更多的头部职业主播才能让公司扭转乾坤，更上一层楼。

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